LO QUE CAMBIA HOY
  • ENERGÍA

    PDVSA y TotalEnergies E&P New Ventures firmaron en Miraflores un memorando de cooperación en hidrocarburos, sin campos, montos ni cronograma divulgados.

    Firmado el sábado 19-sep · firmantes: Héctor Obregón y Francisco Javier Rielo · anexo de la GL 50C: seis compañías, sin cambios desde junio

    toca a quien esté contando compromisos anunciados como si fueran contratos en ejecución

  • INSTITUCIONAL

    La Gaceta Oficial del 15 de septiembre reformó el artículo 65 de la Ley Orgánica del Tribunal Supremo y ordenó designar a todos los magistrados principales y suplentes.

    Gaceta 7.074 Extraordinario · comité de 23 miembros aprobado por dos tercios de la plenaria · 11 diputados y 12 de otros sectores · mandato de dos años

    toca al proveedor, al contratista y al empleador locales, que no tienen foro fuera de Venezuela

  • FINANZAS

    La oferta de divisas estimada para septiembre quedó por debajo de lo que declara como mínimo la factura de importaciones no petroleras.

    US$1.400 millones ofrecidos frente a US$1.500 millones de mínimo declarado · cobertura de 93% · encaje mínimo de 73% vigente desde el 15-sep

    toca al importador que financia inventario con crédito en bolívares

01MARKET PULSE · APERTURAIndicadores clave · Lectura integrada
BRENT CRUDE
$100.35
USD/bbl
TASA BCV
849.56
Bs/USD
MEREY EST.
~$86-92
USD/bbl
RESERVAS INT
$12.92B
PRODUCCIÓN · AGO
1.201M
bpd
INFLACIÓN · AGO
8.9%
m/m
POR QUÉ IMPORTAInteligencia propietaria

Venezuela firmó el sábado con la petrolera francesa que hace cinco años le devolvió su participación en Petrocedeño, y del documento no se divulgaron campos, montos ni cronograma. El permiso estadounidense que nombra operadores uno por uno lleva en seis compañías desde junio, y TotalEnergies no está entre ellas: ese anexo es el camino por el que una compañía no estadounidense llega a operar crudo venezolano con autorización expresa. Dentro del país, la semana dejó dos cosas que un contrato encontraría al llegar. El tribunal que interpreta la ley empezó a reemplazarse entero por mandato de la Gaceta del 15 de septiembre. Y el banco central puso este mes unos cien millones de dólares menos de los que pide la factura mínima de importación. Un séptimo nombre en ese anexo sería la señal de octubre.

02AGENDA VE6 eventos · Eventos y catalizadores
Eventos y catalizadores21-sep — 25-sep
LUN21-sep
Rige el tipo de cambio oficial de 849,5640 bolívares por dólar, con fecha valor de hoy, publicado por el banco central.

El tipo avanza alrededor de un bolívar por día hábil desde el miércoles 16; quien cotiza a treinta días arrastra ese paso.

MEDIO
MAR22-sep
Trump saluda a Delcy Rodríguez al margen de la Asamblea General de la ONU, en la recepción que ofrece a los jefes de delegación. El embajador estadounidense ante la ONU lo anunció el viernes 18 como encuentro informal, no bilateral.

Es el primer contacto entre un presidente estadounidense y quien encabeza el Ejecutivo venezolano en más de once años. Un saludo al margen no deja acta: cuenta lo que aparezca por escrito después.

ALTO
MIÉ23-sep
La agencia estadounidense de energía publica su informe semanal de petróleo, con las importaciones de crudo venezolano, desde las 10:30 de la mañana en Nueva York.

La serie lleva veintiuna semanas con Venezuela por delante de Arabia Saudita; este corte dice si la racha llega a veintidós.

MEDIO
MIÉ23-sep
Expira el plazo que las dos delegaciones se dieron el viernes para cerrar el segundo ciclo de conversaciones, con una comisión paritaria ya conformada para verificar lo acordado.

Es la primera fecha con la que medir la reforma judicial del 15 de septiembre: o la Asamblea designa la comisión de once diputados y publica el llamado a postulaciones, o el ciclo cierra sin acto de ejecución.

ALTO
JUE24-sep
Delcy Rodríguez figura como jefa de Estado en la lista provisional de oradores de la Asamblea General de la ONU, en la franja de la tarde.

La lista es provisional hasta la sesión. Ese discurso es lo único de la semana en Nueva York que queda por escrito.

MEDIO
VIE25-sep
El banco central publica el corte semanal de reservas internacionales.

El corte del 16 de septiembre dejó las reservas en 12.988 millones de dólares: el colchón contra el que se mide una factura de importación que este mes no se cubrió entera.

MEDIO
03LA CIFRALa cifra que enmarca el día
El techo físico que hereda cualquier barril nuevo que se firme en Miraflores
16030megavatios de demanda eléctrica

La demanda eléctrica más alta registrada en Venezuela en nueve años, alcanzada el viernes 18 de septiembre.

VE Análisis · Inteligencia propietariaVE

Es la demanda, no la oferta. El ministerio informó el pico y pidió ahorro; no publicó cuánto se generó ese día. La distancia entre ambos números decide si un campo nuevo puede levantar producción, porque en la Faja el bombeo es eléctrico. En agosto se anunciaron 4.800 megavatios térmicos para lo que resta de 2026, sin cronograma publicado. La licencia 48C autoriza suministrar bienes y servicios para generar electricidad y, en el mismo texto, prohíbe formar empresas mixtas nuevas para hacerlo: se puede vender el equipo, no montar la sociedad que lo opere.

IMPLICACIÓN POSITIVA

IMPLICACIÓN NEGATIVA

04RADAR VE3 señales · Análisis propietario
Energía · Apertura a operadoresURGENTEMIXTOFirma del 19

Héctor Obregón, por Petróleos de Venezuela, y Francisco Javier Rielo, por TotalEnergies, firmaron el sábado 19 en Miraflores un memorando de cooperación en hidrocarburos, sin campos ni montos divulgados.

EVENTO

El documento se suscribió el sábado 19 de septiembre en el Palacio de Miraflores, en Caracas. Firmaron Héctor Obregón, presidente de Petróleos de Venezuela, y Francisco Javier Rielo, vicepresidente sénior para las Américas de TotalEnergies; la contraparte es TotalEnergies E&P New Ventures, la filial de exploración y nuevos negocios del grupo. Presidió la presidenta encargada, Delcy Rodríguez, con la ministra de Hidrocarburos, Paula Henao. La firma se anunció sin divulgar campos, montos ni cronograma. TotalEnergies entregó a PDVSA su 30,32% de Petrocedeño en julio de 2021.

PDVSA y TotalEnergies — vía Radio MirafloresFirmado el 19-sep en Miraflores · contraparte: TotalEnergies E&P New Ventures · anexo de la GL 50C: seis compañías, sin cambios desde junio · ni campos, ni monto, ni plazo divulgados
VE Análisis

Lo que un operador puede hacer en Venezuela lo delimita el instrumento que lo autoriza. La licencia general 50C nombra seis compañías —BP, Chevron, Eni, Maurel & Prom, Repsol y Shell— y no incorpora una desde junio. La 52C alcanza a la entidad estadounidense constituida en o antes del 29 de enero de 2025, que una casa matriz francesa no es. Lo firmado el sábado no trae campo, monto ni plazo; un contrato de participación productiva fija los tres.

QUIÉN GANA

Las seis del anexo. Mientras la lista no se mueva, conservan una posición que ningún tercero puede ocupar por contrato.

QUIÉN PIERDE

TotalEnergies, que sale de Miraflores con un documento sin campos, monto ni plazo. Y el servicio petrolero que dimensiona capacidad contra los anuncios: entre el memorando y una orden de compra falta un contrato, y ninguna parte ha anunciado uno.

INDICADORQue aparezca una séptima compañía en el anexo de la licencia general 50, o que PDVSA o TotalEnergies anuncien un contrato con campo, monto y plazo. · El anexo se revisa con cada reemisión de la licencia; la última fue la 50C del 27 de agosto de 2026. La próxima acción de la Oficina de Control de Activos Extranjeros sobre Venezuela es el punto de observación.

Institucional · Poder judicialCONTEXTOMIXTON° 7.074 Extraordinario, 15

La Gaceta Oficial 7.074 Extraordinario del 15 de septiembre reformó el artículo 65 de la Ley Orgánica del Tribunal Supremo y manda designar a todos los magistrados principales y suplentes.

EVENTO

El texto se publicó el martes 15 de septiembre y entró en vigencia ese mismo día. Su disposición transitoria única ordena a la Asamblea Nacional nombrar el Comité de Postulaciones Judiciales para iniciar el nombramiento de todos los magistrados principales y suplentes del Tribunal Supremo. El artículo 65 reformado fija ese comité en veintitrés miembros aprobados por dos tercios de la plenaria: once diputados y doce postulados por otros sectores de la sociedad.

Gaceta Oficial de la República Bolivariana de VenezuelaGaceta Oficial 7.074 Extraordinario del 15-sep-2026 · comité de 23 miembros: 11 diputados y 12 de otros sectores · dos tercios de la plenaria · mandato del comité: dos años
VE Análisis

Los contratos firmados bajo las licencias estadounidenses llevan sus disputas a Estados Unidos, Reino Unido, Francia o Singapur; la condición está escrita en las licencias 48C, 50C y 52C, y deja al tribunal venezolano fuera de ese circuito. Por él pasa todo lo demás: tributos, aduanas, materia laboral y quién puede actuar válidamente por un ente público. Reemplazar la sala entera cambia al intérprete de esas materias sin cambiar una línea de la ley que aplica, y al comité que lo escoge lo aprueban dos tercios de la plenaria.

QUIÉN GANA

El operador extranjero que ya firmó bajo licencia estadounidense: su contrato se discute fuera y la composición del tribunal no lo alcanza.

QUIÉN PIERDE

El proveedor, el contratista y el empleador locales, que no tienen foro alternativo. Hasta que el comité de veintitrés esté designado no se sabe quién interpretará su contrato.

INDICADORQue la Asamblea Nacional nombre la Comisión Preliminar de once diputados y publique la convocatoria de postulaciones en su página web y, al menos tres veces, en tres diarios de circulación nacional, como manda el artículo 65. · La disposición transitoria no fija plazo: corre desde la publicación del 15 de septiembre. La mesa de diálogo sesiona hasta el miércoles 23 de septiembre.

Finanzas · Mercado cambiarioCONTEXTONEGATIVOEstimación del 17

La firma Ecoanalítica estimó el 17 de septiembre la inyección de divisas del mes en 1.400 millones de dólares, contra un mínimo de 1.500 millones que requieren las importaciones no petroleras.

EVENTO

La consultora publicó el jueves 17 su estimación de la oferta de divisas de septiembre: unos 1.400 millones de dólares. Es 45% menos que en julio. La demanda mínima que declara para importaciones no petroleras es de 1.500 millones al mes, de modo que lo ofrecido cubre 93% de ese piso. El cálculo llega dos días después de entrar en vigor el nuevo encaje del banco central, con un mínimo de 73% sobre determinadas obligaciones.

Ecoanalítica — vía DescifradoOferta estimada de septiembre: US$1.400 millones · mínimo declarado para importaciones no petroleras: US$1.500 millones · cobertura: 93% · encaje mínimo vigente desde el 15-sep: 73%
VE Análisis

Quien factura en bolívares y compra afuera se surte en la mesa de cambio del banco central. Si esa mesa entrega 93% de lo que la factura mínima necesita, el resto se consigue a otro precio y entra al costo del bien importado. El encaje opera un paso antes: retira bolívares del banco, y una masa monetaria más pequeña presiona menos sobre el tipo de cambio, al precio de reducir lo que el banco puede prestar.

QUIÉN GANA

El importador con línea de crédito externa o caja propia en dólares, que no depende de la mesa para reponer inventario.

QUIÉN PIERDE

El importador que compra inventario con crédito en bolívares. Desde el martes 15 el crédito comercial tiene 16% anual como piso y ya no tiene techo, y la porción de divisas que la mesa no cubre la paga a otro precio.

INDICADORSi la oferta de divisas de octubre vuelve al promedio del tercer trimestre y si el tipo de cambio oficial sostiene el paso de alrededor de un bolívar por día hábil que lleva desde el miércoles 16. · El banco central publica el tipo de cambio cada día hábil y el corte semanal de reservas internacionales los viernes; el próximo es el 25 de septiembre.

05

CÓMO VAMOS

indicadores que dimos en ediciones anteriores
  • Abiertoedición #135 · 2026-09-17

    Si el mandato del 12 de agosto sobre los activos del Banco de Inglaterra produce algún escrito en el caso inglés.

    El 18 de septiembre se reportó un acuerdo cercano para mover unas 31 toneladas de oro, unos 4.000 millones de dólares, del Banco de Inglaterra a la Reserva Federal de Nueva York, con control legal para la presidenta encargada y sin venta inmediata. No hay documento firmado ni acto oficial de ninguna de las partes, y el banco inglés sigue a la espera de una orden judicial que identifique quién puede instruir la cuenta.

  • Abiertoedición #133 · 2026-09-15

    El primer contrato firmado bajo la licencia 52C y el cargo de quien firme por la estatal.

    El cargo quedó respondido el sábado 19: firmó por Petróleos de Venezuela su presidente, Héctor Obregón, en Miraflores. El contrato que el indicador buscaba, no: la licencia 52C rige para contratos con entidades estadounidenses establecidas, y aquí la contraparte es francesa y el instrumento un memorando.

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