Oro venezolano en EE. UU.: la OFAC deja refinarlo y falta quien firme su origen

El oro que Minerven le vende a Trafigura sale de El Callao a medio hacer, en barras de doré que todavía no son lingote. Para llegar a serlo tiene que pasar por una refinería que lo funda, lo purifique y ponga su nombre detrás del origen del metal.

Esa firma es lo que falta.

El lunes se publicó una investigación, sostenida en tres fuentes que no dan su nombre, según la cual el oro que Trafigura importa desde marzo, por valor de cientos de millones de dólares, sigue en almacenes de Estados Unidos sin que nadie lo haya comprado. Ni Trafigura, ni Minerven, ni el Gobierno venezolano lo han confirmado. Trafigura sí dijo que su revisión de la cadena de suministro no ha terminado, y que su auditor no ha encontrado hasta ahora actores ilegales en las minas.

Si lo reportado se confirma, el atasco no está donde suele buscarse cuando se habla de sanciones. Washington lleva seis meses quitándole obstáculos a este oro, versión tras versión de la misma licencia, y el que queda lo pone un refinador.

Seis meses de licencia

Pusimos las cinco versiones una al lado de la otra. La primera, del 6 de marzo, era estrecha: oro y nada más, para importarlo a Estados Unidos, refinarlo allí y revenderlo desde allí, con el contrato bajo ley estadounidense. Cada reemplazo aflojó algo, y el más importante llegó tres semanas después, cuando la 51A dejó de exigir que el metal pasara por Estados Unidos.

Dos condiciones siguieron intactas en las cinco. Lo que se le pague a Minerven, que sigue en la lista de sancionados, va a parar a cuentas bajo custodia del Tesoro, y su destino lo decide el Departamento de Estado. Y quien compre o venda oro venezolano manda a Washington cada treinta días la documentación con la que traza la cadena de custodia, en un informe que nadie publica.

El contrato de Trafigura es de la misma semana. Se firmó el 5 de marzo, la víspera de la fecha de la primera licencia, con el secretario del Interior estadounidense como oficiante, y el primer oro despegó horas después en un avión fletado. Es de prepago y le da a la comercializadora, durante un año, el derecho de comprar y exportar lo que produzcan las pocas minas subterráneas del país. En marzo se reportó un volumen de entre 650 kilos y una tonelada; lo reportado ahora es que las compras pueden llegar a 400 kilos al mes.

Para tener la escala a mano: 400 kilos de oro fino valdrían hoy unos 53 millones de dólares. El doré trae menos oro por kilo, de modo que eso es un techo, y aun así seis meses a ese ritmo bastan para que la cifra reportada, cientos de millones, resulte verosímil.

La firma

Una refinería hace dos trabajos. Uno es químico. El otro consiste en responder por lo que funde, y ahí está el problema. En Londres, que fija el estándar del lingote de inversión, las refinerías acreditadas siguen una guía de abastecimiento responsable con auditoría externa, y desde los informes que presentan este año tienen que publicar, en un anexo abierto, todos los países de los que reciben material minado. Quien acepte el oro de Minerven tendrá que escribir «Venezuela» en esa lista, a la vista de sus clientes, de sus bancos y de sus competidores.

En un encuentro del sector en Londres, un directivo de Asahi Refining lo planteó en voz alta: «¿Queremos ser el primer refinador que anuncie públicamente que recibe oro venezolano?».

La pregunta no era técnica.

Trafigura intentó cerrar ese flanco desde el origen. Compra solo a dos minas industriales, cercadas y vigiladas por militares, donde el oro se extrae y se funde en sitio, y contrató un auditor en primavera y un consultor de riesgo en verano, cuando ya había comprado oro sin certificar.

La investigación del lunes sostiene que ni ese perímetro alcanza: dentro de la cerca trabajan brigadas que entregan una parte de lo que sacan a una banda local y otra a Minerven, que la funde con el oro de Trafigura. Su propio consultor admitió que levantar en Venezuela una cadena libre de esa explotación es muy difícil.

Quién carga el oro

El dinero ya se movió. Como el contrato es de prepago, la comercializadora pagó por adelantado, y lo que le tocaba a Minerven entró —así lo exige la licencia— en las cuentas del Tesoro, donde queda hasta que el Departamento de Estado disponga. Si el metal no encuentra refinador, quien carga con él es Trafigura, y el lunes lo cargaba con la onza en su nivel más bajo desde el 5 de agosto.

Para Venezuela, el riesgo está en el contrato siguiente.

El derecho de Trafigura dura un año y detrás vienen otros: Heeney Capital firmó el 16 de septiembre una concesión de treinta años sobre la mina Chocó, a cielo abierto, con Mercuria como socia, y las dos calculan que sus acuerdos podrían mover algún día 2.200 millones de dólares al año en minerales. Lo que pesa sobre esa mina, además del contrato, está en nuestro análisis de El Callao. En mayo, el ministro de Desarrollo Minero calculó unas doce toneladas de oro para 2026, frente a las 9,5 de 2025, que ya fueron la mayor producción oficial desde 2008.

Si el oro de dos minas cercadas y visitadas por un auditor no encuentra quien lo firme, el de una mina a cielo abierto lo tendrá más difícil. Las licencias ya dieron casi todo lo que podían dar; lo que falta se decide en el anexo de un informe anual.

Lo que movería la cuenta

Nada de lo que cambiaría esta lectura pasa por el Tesoro. El primer refinador que acepte el oro tendrá que decirlo en su informe, de modo que quien reciba metal venezolano este año lo hará público en 2027. Una venta fuera del circuito de Londres, que la licencia permite en casi cualquier país, mostraría a qué precio se coloca un origen que nadie firma. Y en marzo el contrato de Trafigura cumple un año: si llega a esa fecha sin refinador, se renovará, o no, sobre un oro que el mercado todavía no ha aceptado.