- ESTRUCTURA
Las tres descripciones oficiales del tercio estadounidense en NABEP no dicen lo mismo, y ninguna viene acompañada del documento que lo instrumenta.
35% en la casa matriz · veto sobre cada nombramiento del directorio · sin documento del instrumento en registro público
toca a quien valore la operadora, la audite o negocie entrar en una ronda de capital
- EJECUCIÓN
GeoPark declaró ante el regulador estadounidense que su contrato en Bare no entra en vigor hasta cumplir requisitos de sanciones.
Hasta 120 días para la fecha efectiva · 65% de participación neta con 100% del capital · contrato a 25 años · 11.000 barriles diarios brutos hoy
toca a quien haya puesto producción venezolana nueva en su modelo de este año
- CONTRAPARTE
La ministra de Hidrocarburos garantizó el domingo continuidad a las empresas mixtas con China y Rusia, que son las que la licencia de PDVSA excluye por el país del socio.
Apartado (c)(6) de la licencia 52B · alcanza a la sociedad constituida en Venezuela con socio chino
toca al comprador o proveedor estadounidense que necesita saber quién es el socio de cada mixta antes de firmar
Firmar no es empezar, y el papel que falta no siempre es venezolano. GeoPark le declara a la comisión de valores estadounidense que la fecha efectiva de su contrato en Bare espera autorizaciones que dependen del régimen de sanciones, hasta 120 días, lo que lleva el arranque a enero; mientras tanto financia el 100% del capital por el 65% del bloque. Del 35% de Washington en NABEP hay tres descripciones oficiales que no coinciden y ningún documento que las zanje. Y Paula Henao promete continuidad a unas empresas mixtas que la licencia de PDVSA excluye por el país del socio. Lo verificable hoy es el gobierno corporativo y el calendario; la propiedad y la elegibilidad dependen de papeles que nadie ha publicado.
Contra este número se están evaluando los compromisos firmados en las últimas dos semanas, y no lo mueve nada que ocurra en Venezuela. La referencia subió cerca de 10% en una semana por el riesgo de suministro en el estrecho de Ormuz, y sobre ella el Merey se cotiza con la banda de descuento habitual de ocho a catorce dólares, entre 83 y 89. Un proyecto que se justifica aquí no se justifica igual quince dólares más abajo, y esa diferencia no depende del yacimiento sino de una tensión ajena. Por eso pesa qué supuesto de Ormuz use el panorama de corto plazo que publica mañana la agencia estadounidense de energía.
La Casa Blanca escribió participación accionaria del 35%; la operadora, derechos sobre una participación; el Departamento de Guerra, que esa oficina no toma acciones.
NABEP concedió a la Office of Strategic Capital del Departamento de Guerra una participación accionaria del 35% en su casa matriz, con veto sobre cualquier nombramiento del directorio y mayoría estadounidense en él: así lo escribió la Casa Blanca en su ficha del 31 de agosto. El comunicado de la propia operadora habla de derechos sobre una participación. Dos días antes de esa ficha, el portavoz de ese departamento había dicho que la oficina no toma participaciones accionarias en empresas privadas y que su facultad se limita a préstamos y garantías.
Casa Blanca — ficha oficial del acuerdo ↗35% en la casa matriz · veto sobre cada nombramiento del directorio · mayoría estadounidense en él · 20% de la producción a costo y tanteo sobre el resto, para el Departamento de EstadoLa diferencia entre tener el 35% y tener derecho al 35% no es semántica: decide si hay obligaciones de accionista, si ese tercio se diluye cuando entre capital nuevo y de qué facultad legal cuelga la posición. La prensa financiera describe el instrumento como warrants ejercitables a precio simbólico con protección antidilución, atribuido a fuentes no identificadas; la ficha oficial no usa esa palabra y el documento no aparece en ningún registro público. Lo verificable hoy es el gobierno corporativo, no la economía.
Quien negocie con NABEP hoy: trata con una operadora cuyo control societario está documentado, sin un accionista estadounidense inscrito frente a él.
Quien deba valorar o auditar la operadora: sin el instrumento a la vista no se fija el tratamiento contable de ese tercio ni su conducta ante una ampliación de capital.
INDICADORsi aparece el documento del instrumento —warrant, acuerdo de suscripción o transferencia de acciones— o un acto propio de la Office of Strategic Capital que lo registre · la ficha es del 31 de agosto y la descripción del instrumento circuló el 4 de septiembre sin funcionario identificado; ninguna de las dos trae fecha de ejercicio
En su comunicación del 3 de septiembre a la comisión de valores, GeoPark dice que la fecha efectiva del contrato de Bare depende de aprobaciones y de requisitos vinculados a las sanciones.
GeoPark presentó el 3 de septiembre un formulario 6-K ante la comisión de valores estadounidense sobre su entrada al bloque Bare. Declara una participación neta de 65% bajo un contrato de participación de producción a 25 años con PDVSA, producción bruta actual cercana a 11.000 barriles diarios y una meseta de 55.000 a 62.000 barriles netos sostenida más de una década. Y advierte que la fecha efectiva del contrato sigue sujeta a aprobaciones, autorizaciones, requisitos regulatorios y de cumplimiento en materia de sanciones, con un período máximo estimado de 120 días.
GeoPark — vía SEC de EE. UU. ↗65% de participación neta · contrato a 25 años · 11.000 b/d brutos hoy · meseta de 55.000 a 62.000 b/d netos · 15.700 millones de barriles originales en sitio · 1.100 pozosEse plazo mide lo que separa la firma del arranque, y lo escribe la empresa ante un regulador que la hace responsable de lo que declara. Ciento veinte días desde el 3 de septiembre llevan a comienzos de enero. La condición no es venezolana: son requisitos de cumplimiento en materia de sanciones, la misma pieza que las licencias generales dejan para un permiso aparte. Dentro del contrato la operadora financia el 100% del capital de los programas aprobados y retiene el 65%.
El Grupo Gilinski, que entrega su 95% en la sociedad del contrato a cambio de 42,1 millones de acciones a US$12,22 y queda con cerca del 56,3% de la operadora.
Quien haya modelado producción venezolana nueva para este año: el arranque del primer contrato de esta tanda cae, por declaración propia, en el calendario siguiente.
INDICADORsi la fecha efectiva del contrato de Bare se declara cumplida dentro de la ventana que la propia empresa fijó, y qué autorización concreta la habilita · el formulario es del 3 de septiembre y el período máximo estimado que declara son 120 días, es decir el comienzo de enero de 2027
La ministra de Hidrocarburos dijo el domingo que las empresas mixtas con China y Rusia continuarán ejecutando sus actividades. La licencia 52B excluye a esas sociedades por el país del socio.
Paula Henao, ministra de Hidrocarburos, respondió el domingo 6 de septiembre en Venevisión si China y Rusia quedaban fuera del negocio petrolero tras el acuerdo con Estados Unidos: son empresas mixtas con autorización de ejercicio de actividades primarias vigentes y continuarán ejecutando sus actividades. La ficha de la Casa Blanca sostiene que la mayoría de esos campos estaban antes controlados u operados por empresas rusas y chinas. El 1 de septiembre el vocero de la cancillería china pidió que se salvaguarden los derechos e intereses legítimos de su país en Venezuela.
OFAC — Departamento del Tesoro de EE. UU. ↗Licencia 52B, apartado (c)(6) · alcanza a la entidad constituida en Venezuela con socio chino · el (c)(5) cubre Rusia, Irán, Corea del Norte y CubaChina tiene párrafo propio en la licencia. El apartado (c)(5) excluye a personas de Rusia, Irán, Corea del Norte y Cuba y a quien esté en empresa mixta con ellas; el (c)(6) se escribió para alcanzar a la sociedad constituida en Venezuela cuyo socio es chino. La exclusión no persigue a la matriz extranjera sino a la mixta local, que es justo la figura que la ministra promete mantener. Un comprador o proveedor estadounidense que se ampare en esa licencia necesita saber quién es el socio de cada mixta antes de firmar, y ese mapa no está publicado.
La mixta sin socio de esos cinco países: es la contraparte que un comprador estadounidense toma sin permiso adicional.
La mixta con socio chino o ruso, que conserva su autorización venezolana y pierde al comprador que hoy fija precio y destino.
INDICADORsi el ministerio publica qué mixtas mantienen socio chino o ruso, y si alguna transacción estadounidense con una de ellas se ampara en licencia específica · la licencia 52B se emitió el 27 de agosto y la declaración de la ministra es del domingo 6 de septiembre; las enmiendas del sector vienen cayendo cada dos o tres semanas
CÓMO VAMOS
indicadores que dimos en ediciones anterioresEl 2 de septiembre pusimos como indicador qué instrumento aparecería en el registro corporativo —acciones, derechos de suscripción o una promesa de participación— y qué organismo estadounidense figuraría como titular.
El titular quedó nombrado en la ficha de la Casa Blanca: la Office of Strategic Capital del Departamento de Guerra. El instrumento, no. La ficha dice participación accionaria, el comunicado de la operadora dice derechos sobre una participación, y la descripción como warrants ejercitables a precio simbólico circuló el 4 de septiembre atribuida a un funcionario no identificado. Es media respuesta, y la mitad que falta es la que decide la economía.