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Análisis Tipo A — Coyuntura · 21 DE JULIO DE 2026

Crudo venezolano: las refinerías compran directo a PDVSA y el arbitraje se cierra

Vitol y Trafigura movieron más de 100 millones de barriles en seis meses porque tenían la licencia que nadie más tenía. Ese privilegio ya se está diluyendo.

Publicado 21 de julio de 2026

El crudo venezolano volvió al mercado por la puerta de las comercializadoras, y eso ocurrió por una razón administrativa, no comercial: en enero, Vitol y Trafigura firmaron los únicos acuerdos que Washington avalaba, y con ese papel tomaron más de 100 millones de barriles en seis meses para revenderlos a compradores finales. Ese monopolio de acceso empezó a romperse. Desde mayo, Phillips 66 y Reliance Industries compran cargamentos directamente a PDVSA; en julio, Repsol cargó Merey 16 en el puerto de José sin intermediario. El cambio no es de nombres: es de dónde queda el margen.

El hecho · PDVSA está reactivando su modelo previo a 2019: contratos de suministro con socios de empresas mixtas y refinerías por delante de los intermediarios. Las asignaciones de cargamento de mayo, junio y julio ya reflejan el cambio.

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Análisis Tipo ACoyuntura
Energía · Mercado de Crudo
21 de julio de 2026
Fuentes
  • PDVSA / Ministerio de Hidrocarburos — asignación de cargamentos y programación de carga en el puerto de José, julio de 2026
  • Departamento de Energía de EE.UU. (energy.gov) — ventas totales de petróleo venezolano (US$2.000–3.000 millones mensuales) y lista de importadores en EE.UU., mayo de 2026
  • Phillips 66 (phillips66.com) — reanudación de compras spot a PDVSA, mayo de 2026
  • Reliance Industries (ril.com) — inicio de compras directas a PDVSA, mayo de 2026
  • Repsol (repsol.com/en/press-room/) — carga directa de Merey 16 en José, julio de 2026; expansión de producción en Venezuela
  • Eni (eni.com/en-IT/media.html) — cargamento asignado con destino a Europa, 2026
  • Chevron (chevron.com/newsroom) — exportaciones de crudo venezolano, segundo trimestre de 2026
  • Tipco Asphalt (tipcoasphalt.com) — declaración: no ha completado compras
  • OFAC · Departamento del Tesoro de EE.UU. (home.treasury.gov) — marco de licencias individuales
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