GL 5Y
GL 5Y — PdVSA 2020 8.5% Bond (on or after September 17, 2026)
Version history
- Aug 03, 2026La GL 5Y reemplaza y supera en su totalidad a la GL 5X (18-jun-2026) con efecto 3-ago-2026 y mueve la fecha de entrada en vigor del 4-ago-2026 al 17-sep-2026. Tercera prórroga corta consecutiva de la serie (45 días). La FAQ 595 se actualizó el mismo día para reflejar la nueva fecha.
- Sep 16, 2026Reemplazada y superada en su totalidad por la GL 5Z, con efecto 2026-09-16. La GL 5Z mantiene el alcance intacto y mueve la fecha de entrada en vigor de la autorización del 17-sep-2026 al 5-nov-2026; fue firmada la víspera de la fecha que regía. La FAQ 595 se actualizó el mismo día.
Issued
Aug 03, 2026
Expiration
No expiration
Authorized entity
PdVSA — Bono 2020 8,5% (colateralizado por acciones de CITGO Holding)
Type
General
Regulation
31 CFR part 591 (VSR)
Executive orders
E.O. 13835 (21-may-2018, subsección 1(a)(iii)), E.O. 13857 (25-ene-2019, enmienda la E.O. 13835)
Signatory
Bradley T. Smith, Director, OFAC
Signed
Aug 03, 2026
Scope
Authorizes, on or after September 17, 2026, transactions related to, the provision of financing for, and other dealings in the Petróleos de Venezuela, S.A. 2020 8.5 percent bond that would otherwise be prohibited by subsection 1(a)(iii) of E.O. 13835. Replaces and supersedes GL 5X in its entirety effective August 3, 2026, moving the effective date from August 4 to September 17, 2026. Until then no authorization is in effect: the sale or transfer of the CITGO Holding shares pledged against the bond remains prohibited absent a specific OFAC license.
Authorized parties
Authorized activities
- ·Operaciones, financiación y demás tratos relacionados con el bono PdVSA 2020 8,5% a partir del 17-sep-2026
Prohibited activities
- ·Cualquier transacción antes del 17-sep-2026 cubierta por la subsección 1(a)(iii) de la E.O. 13835
- ·Venta, transferencia o ejecución del colateral (acciones de CITGO Holding) sin licencia específica de OFAC
- ·Transacciones de otro modo prohibidas por la VSR (31 CFR parte 591) o por cualquier otra parte del 31 CFR capítulo V
Conditions
- ·La autorización entra en vigor solo a partir del 17 de septiembre de 2026; antes de esa fecha no hay autorización vigente y cualquier operación sobre el colateral (acciones de CITGO Holding) requiere licencia específica.
- ·No autoriza transacciones o actividades de otro modo prohibidas por la VSR (31 CFR parte 591) ni por cualquier otra parte del 31 CFR capítulo V.
- ·Con efecto 3 de agosto de 2026, la GL 5X (18-jun-2026) queda reemplazada y superada en su totalidad.
- ·OFAC mantiene una política de licenciamiento favorable hacia acuerdos de reestructuración o refinanciación del bono, que deben tramitarse mediante solicitud de licencia específica (FAQ 595).
VENE · ECONOMIST Analysis
- Fact
- OFAC emitió la GL 5Y el 3 de agosto de 2026, un día antes de que la GL 5X entrara en vigor, y movió la fecha de efectividad de la autorización sobre el bono PdVSA 2020 8,5% del 4 de agosto al 17 de septiembre de 2026. La FAQ 595, actualizada el mismo día, confirma que entre el 24-oct-2019 y el 17-sep-2026 no rige ninguna autorización frente a la subsección 1(a)(iii) de la E.O. 13835, por lo que la venta o transferencia de las acciones de CITGO ligadas al bono permanece prohibida salvo licencia específica.
- Implication
- Es la tercera emisión consecutiva con ventana de mes y medio —5W (4-may → 19-jun, 46 días), 5X (18-jun → 4-ago, 47 días), 5Y (3-ago → 17-sep, 45 días)—: el ciclo corto es el régimen de trabajo, no la excepción. Mientras la fecha siga desplazándose, la ejecución del colateral —las acciones de CITGO Holding pignoradas contra el bono— permanece fuera del alcance de los tenedores, y el camino que OFAC les señala es el acuerdo de reestructuración o refinanciación bajo política de licenciamiento favorable, no la vía judicial (FAQ 595). La venta judicial de acciones de PDV Holding en el caso Crystallex ante la corte de Delaware es un expediente distinto, gobernado por su propio marco (FAQ 1123): no lo rige la serie GL 5.
- Indicator to monitor
- La fecha del 17-sep-2026 y la emisión (o no) de una licencia sucesora en la ventana previa; y cualquier FAQ adicional que precise el tratamiento de los pagos a los tenedores del bono. La licencia adicional que OFAC exige antes de ejecutar la venta de PDV Holding (FAQ 1123) corre por un carril separado: ni la desplaza ni la anticipa la serie GL 5.
Official license textShow
General License No. 5Y — Authorizing Certain Transactions Related to the Petróleos de Venezuela, S.A. 2020 8.5 Percent Bond on or After September 17, 2026
(a) Except as provided in paragraph (b) of this general license, on or after September 17, 2026, all transactions related to, the provision of financing for, and other dealings in the Petróleos de Venezuela, S.A. 2020 8.5 Percent Bond that would be prohibited by subsection 1(a)(iii) of Executive Order (E.O.) 13835 of May 21, 2018, as amended by E.O. 13857 of January 25, 2019, and incorporated into the Venezuela Sanctions Regulations, 31 CFR part 591 (the VSR), are authorized.
(b) This general license does not authorize any transactions or activities otherwise prohibited by the VSR, or any other part of 31 CFR chapter V.
(c) Effective August 3, 2026, General License No. 5X, dated June 18, 2026, is replaced and superseded in its entirety by this General License No. 5Y.
Bradley T. Smith — Director, Office of Foreign Assets Control. Dated: August 3, 2026.
Official source
This summary does not constitute legal advice. The final determination of scope and applicability of any OFAC license requires consultation with qualified legal counsel and review of the official text published by the Office of Foreign Assets Control. VENE · ECONOMIST maintains this page as editorial reference for institutional investors.
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