La semana abre con la fase de ejecución física del ciclo petrolero. Reuters reportó este lunes — vía WTVB, StreetInsider y Devdiscourse — que las compañías están retirando taladros de almacenamiento en yacimientos PDVSA conforme se reescriben los contratos. Es la primera evidencia operativa post-firma del asset swap de Chevron del 13-abr, el deal de Repsol del 17-abr y la fase 2 offshore Cardón IV de Eni-Repsol. La capa regulatoria quedó cerrada el viernes 24 cuando EE.UU. autorizó formalmente la reanudación operativa de Chevron, Eni, Shell, BP y Repsol. El techo lo puso el sábado Mike Wirth (CEO Chevron) en Bloomberg: mano de obra calificada, Sistema Eléctrico Nacional y predictibilidad regulatoria siguen siendo restricciones. Brent abre en $106.18 — Merey calculado $95.68 — sostenido por la novena semana del shock Irán-Ormuz. Como soporte institucional, la ITA del Departamento de Comercio EE.UU. lanzó el 24-abr el Venezuela Business Information Center, primer canal bilateral para exportadores estadounidenses desde 2019; Petro y Rodríguez avanzaron entre el 24 y el 27 una agenda energética binacional con interconexión eléctrica y exportación conjunta de gas.
↳ La pregunta de la semana es si los rigs activos se traducen en pozos completados antes del cierre de Q2 y si Wirth, después de poner techo, ratifica el upside con cifras de inversión propias. El backdrop fiscal — el incremento salarial que Delcy anunció el 8 de abril, sin monto ni modalidad confirmada — y el pacto eléctrico-gas con Colombia operan como variables de soporte que el inversor monitorea pero no encabezan la tesis
Reuters reportó el lunes 27 de abril que las compañías están retirando taladros de almacenamiento en yacimientos PDVSA conforme se reescriben los contratos. La capa regulatoria quedó cerrada el viernes 24 cuando EE.UU. autorizó formalmente la reanudación operativa de Chevron, Eni, Shell, BP y Repsol. La señal opera como confirmación física del asset swap Chevron del 13-abr, el deal Repsol del 17-abr y la fase 2 Cardón IV de Eni-Repsol firmada el mismo mes.
Reuters / U.S. Treasury ↗Cinco IOCs reanudadas + rigs en yacimientosLos rigs no se mueven hasta que las cláusulas de pago, asignación de costos y operatorship están firmadas — esa es la diferencia entre el anuncio de febrero y la ejecución de hoy. La curva del año depende de cuántos taladros entran simultáneamente y de la productividad por pozo perforado, en el orden de 600-1.200 bpd por pozo en yacimientos maduros del Orinoco. El viernes 24 cerró la capa regulatoria con la reanudación formal de cinco IOCs, lo que abre el ciclo de ejecución de ingeniería sin necesidad de licencias adicionales. Indicador: rig count semanal en EIA y WSJ, número de pozos completados antes del cierre de Q2, primer reporte EIA mensual de exports desde Jose post-swap, OPEP MOMR del 13-mayo.
Brent abrió el lunes 27 de abril en $106.18 (NYMEX BZ=F vía Yahoo Finance, 12:30 UTC), -0.22 frente al cierre del viernes ($106.40). El Merey calculado (Brent - $10.5) se ubica en $95.68. En paralelo, Bloomberg publicó el sábado 26 declaraciones del CEO de Chevron Mike Wirth condicionando la reactivación operativa a tres factores: regreso de mano de obra calificada, estabilización del Sistema Eléctrico Nacional y predictibilidad regulatoria de mediano plazo. Driver geopolítico: novena semana de tensión sobre el Estrecho de Ormuz.
NYMEX / Bloomberg ↗Brent $106.18 · Merey $95.68 · Techo WirthRango operativo de la semana: Brent $100-$110, Merey $90-$100 — zona ampliamente por encima del breakeven de los deals de abril (dimensionados a partir de $75). Cada dólar de Brent equivale a aproximadamente $400 millones anuales de ingreso fiscal a 1.1M bpd; el techo actual representa unos $42-44 mil millones anualizados, cifra que respalda la capacidad de pago soberana. El piso Wirth define el techo realista de producción en 1.1-1.2M bpd hasta que las restricciones operativas se resuelvan, frente a la meta oficial de 1.3M bpd al cierre de 2026. Indicador: cierre Brent del miércoles tras EIA inventarios, OPEP MOMR del 13-mayo, comunicaciones de Repsol/Eni/Shell adoptando o disputando el marco Wirth.
Delcy Rodríguez anunció el 8 de abril que en el marco del Día del Trabajador comunicará un 'incremento responsable' de los salarios, citado por El Nacional, Finanzas Digital y CNN en español. El monto, la fecha exacta y la modalidad — base salarial vs bonos en moneda extranjera — quedaron sin precisar. El salario mínimo está congelado desde marzo de 2022 en Bs 130 mensuales, equivalentes a US$ 0,27 al tipo de cambio oficial actual de Bs 484,74; el ingreso mínimo total con bonos llegaba a US$ 190 mensuales en marzo de 2026 según CNN.
Gobierno de Venezuela / Vicepresidencia ↗Base 4 años en US$ 0,27 · monto pendienteEl monto y la modalidad — cuando se conozcan — prueban el equilibrio fiscal post-OFAC. Si el ajuste opera sobre la base salarial multiplica la nómina pública por un factor 5-10x y compromete una parte del flujo entrante de las IOCs; si vuelve a operar vía bonos en moneda extranjera indexada, el ajuste contable queda neutral pero deja sin tracción al consumo interno. La apertura comercial post-OFAC y el Centro ITA necesitan demanda doméstica, no solo flujo de exportación. Indicador: gaceta oficial con el decreto, reacción del IVSS sobre pensionados, presión sobre el tipo de cambio oficial entre el 4 y el 8 de mayo.
El 24 de abril la International Trade Administration (ITA) del Departamento de Comercio de EE.UU. lanzó el Venezuela Business Information Center, infraestructura institucional bilateral para acelerar lazos comerciales y respaldar el engagement del sector privado estadounidense. El centro provee recursos sobre mecanismos de exportación, controles de sanciones y leads de negocio. En paralelo, entre el 24 y el 27 de abril el presidente colombiano Gustavo Petro y la presidenta encargada Delcy Rodríguez avanzaron en una agenda energética binacional con dos vectores: interconexión eléctrica — descrita por Rodríguez como 'a un paso' del cierre — y exportación conjunta de gas venezolano hacia terceros.
U.S. Commerce Department / ITA ↗Centro ITA + interconexión VE-ColombiaEl Centro ITA convierte el alivio sancionatorio de Q1 en pipeline comercial efectivo: bienes de capital, equipos oilfield, agroindustria, salud y telecomunicaciones tienen ahora un punto de contacto formal sin necesidad de licencia individual por operación. Para SMEs estadounidenses — segmento que las GLs petroleras no cubren — esto reduce el costo de entrada de meses a semanas. La integración eléctrica con Colombia, si se concreta, abriría un cuarto canal de monetización del gas venezolano sin esperar al LNG export 2031. Indicador: primera ronda de webinars sectoriales del centro, cifras y fecha de energización del interconector binacional, comunicado conjunto Ecopetrol-PDVSA.