GL 5AA
GL 5AA — PdVSA 2020 8.5% Bond (on or after December 18, 2026)
Version history
- Nov 04, 2026La GL 5AA reemplaza y supera en su totalidad a la GL 5Z (16-sep-2026) con efecto 4-nov-2026 y mueve la fecha de entrada en vigor del 5-nov-2026 al 18-dic-2026. Firmada la víspera de la fecha vigente, como las seis emisiones anteriores de la serie (5U a 5Z). Ventana de 44 días, la más corta desde la GL 5T (19-dic-2025). La FAQ 595 se actualizó el mismo día para reflejar la nueva fecha.
Issued
Nov 04, 2026
Expiration
No expiration
Authorized entity
PdVSA — Bono 2020 8,5% (colateralizado por acciones de CITGO Holding)
Type
General
Regulation
31 CFR part 591 (VSR)
Executive orders
E.O. 13835 (21-may-2018, subsección 1(a)(iii)), E.O. 13857 (25-ene-2019, enmienda la E.O. 13835)
Signatory
Bradley T. Smith, Director, OFAC
Signed
Nov 04, 2026
Scope
Authorizes, on or after December 18, 2026, transactions related to, the provision of financing for, and other dealings in the Petróleos de Venezuela, S.A. 2020 8.5 percent bond that would otherwise be prohibited by subsection 1(a)(iii) of E.O. 13835. Replaces and supersedes GL 5Z in its entirety effective November 4, 2026, moving the effective date from November 5 to December 18, 2026. Until then no authorization is in effect: the sale or transfer of the CITGO Holding shares pledged against the bond remains prohibited absent a specific OFAC license.
Authorized parties
Authorized activities
- ·Operaciones, financiación y demás tratos relacionados con el bono PdVSA 2020 8,5% a partir del 18-dic-2026
Prohibited activities
- ·Cualquier transacción antes del 18-dic-2026 cubierta por la subsección 1(a)(iii) de la E.O. 13835
- ·Venta, transferencia o ejecución del colateral (acciones de CITGO Holding) sin licencia específica de OFAC
- ·Transacciones de otro modo prohibidas por la VSR (31 CFR parte 591) o por cualquier otra parte del 31 CFR capítulo V
Conditions
- ·La autorización entra en vigor solo a partir del 18 de diciembre de 2026; antes de esa fecha no hay autorización vigente y cualquier operación sobre el colateral (acciones de CITGO Holding) requiere licencia específica.
- ·No autoriza transacciones o actividades de otro modo prohibidas por la VSR (31 CFR parte 591) ni por cualquier otra parte del 31 CFR capítulo V.
- ·Con efecto 4 de noviembre de 2026, la GL 5Z (16-sep-2026) queda reemplazada y superada en su totalidad.
- ·Si se alcanza un acuerdo para reestructurar o refinanciar los pagos a los tenedores, pueden aplicar requisitos de licencia adicionales; OFAC invita a solicitar una licencia específica y declara una política de licenciamiento favorable hacia ese acuerdo (FAQ 595).
VENE · ECONOMIST Analysis
- Fact
- OFAC firmó la GL 5AA el 4 de noviembre de 2026, un día antes de la fecha en que debía regir la autorización de la GL 5Z, y movió la fecha de efectividad de la autorización sobre el bono PdVSA 2020 8,5% del 5 de noviembre al 18 de diciembre de 2026. El alcance no cambió: los párrafos (a) y (b) son los de la 5Z palabra por palabra. La FAQ 595, actualizada el mismo día, registra que entre el 24-oct-2019 y el 18-dic-2026 no rige ninguna autorización frente a la subsección 1(a)(iii) de la E.O. 13835, por lo que la venta o transferencia de las acciones de CITGO ligadas al bono permanece prohibida salvo licencia específica.
- Implication
- Como las seis emisiones anteriores, de la 5U a la 5Z, se firmó la víspera de la fecha que estaba por entrar en vigor, y ninguna de las siete previas, de la 5T a la 5Z, llegó a regir. Para el tenedor, el dato operativo es que hasta el 18 de diciembre no hay autorización vigente y las acciones de CITGO Holding pignoradas contra el bono siguen fuera de su alcance. La ventana es de 44 días, la más corta de las ocho emisiones desde la 5T; OFAC no publicó motivo y no se le atribuye uno. La vía que OFAC señala en la FAQ 595 sigue siendo el acuerdo de reestructuración o refinanciación, por licencia específica y con política de licenciamiento favorable. La venta judicial de acciones de PDV Holding en el caso Crystallex corre por otro carril, el de la FAQ 1123, que esta serie no toca.
- Indicator to monitor
- El 17 de diciembre de 2026 —la víspera— y si aparece o no una licencia sucesora ese día; la propia fecha del 18 de diciembre; y cualquier FAQ o licencia específica que precise el tratamiento de un acuerdo con los tenedores del bono.
Official license textShow
General License No. 5AA — Authorizing Certain Transactions Related to the Petróleos de Venezuela, S.A. 2020 8.5 Percent Bond on or After December 18, 2026
(a) Except as provided in paragraph (b) of this general license, on or after December 18, 2026, all transactions related to, the provision of financing for, and other dealings in the Petróleos de Venezuela, S.A. 2020 8.5 Percent Bond that would be prohibited by subsection 1(a)(iii) of Executive Order (E.O.) 13835 of May 21, 2018, as amended by E.O. 13857 of January 25, 2019, and incorporated into the Venezuela Sanctions Regulations, 31 CFR part 591 (the VSR), are authorized.
(b) This general license does not authorize any transactions or activities otherwise prohibited by the VSR, or any other part of 31 CFR chapter V.
(c) Effective November 4, 2026, General License No. 5Z, dated September 16, 2026, is replaced and superseded in its entirety by this General License No. 5AA.
Bradley T. Smith — Director, Office of Foreign Assets Control. Dated: November 4, 2026.
Official source
This summary does not constitute legal advice. The final determination of scope and applicability of any OFAC license requires consultation with qualified legal counsel and review of the official text published by the Office of Foreign Assets Control. VENE · ECONOMIST maintains this page as editorial reference for institutional investors.
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